撰文 / 天玑
昨日，零跑汽车官方宣布：累计交付量正式突破90万台。
2025年无疑是零跑汽车大放异彩的一年。
就在不久前的7月，零跑月销量首次突破5万台大关，达到50129台，同比增长超126%，这一成绩不仅创造了零跑自身的历史新高，更是让其在一众新势力品牌中脱颖而出，连续5个月稳居中国新势力品牌月销量榜首。
而在整个2025年上半年，零跑交付新车221664台，同比增长155.7%，强势夺得造车新势力销售冠军。
不同于小米的“一夜走红”，“快枪手”理想等车企，零跑的风格更偏向于细水长流，这种“慢工出细活”的风格，能带领零跑“领跑”吗？
01 销量曲线里的增长密码是什么？2025年7月的50129台交付量，对零跑而言不是偶然的爆发。将时间轴拉长可见，这个品牌的销量增长呈现出典型的"阶梯式跃升"——2022年11.1万辆的基数上，2024年以29.4万辆实现翻倍，2025年前七个月27.18万辆的成绩，已接近2024年全年水平。
《节点Auto》看来，这种加速度背后藏着三重逻辑：
其一，155.7%的同比增速远超行业平均的60%，说明零跑正在掠夺更多维度的市场份额；
其二，连续五个月蝉联新势力销冠，标志着其已稳定进入头部阵营；
其三，从首款车S01年销数千台到如今单月破5万，规模效应开始显现——单位固定成本下降使终端定价更具弹性，2025年上半年14.1%的毛利率较2024年提升13个百分点，正是最好证明。
值得注意的是，零跑的增长并非依赖单一市场。
在国内渠道下沉至286个城市的同时，海外市场贡献了2.5万台销量，欧洲单月订单突破4000台的成绩，验证了其产品力的国际竞争力。《节点Auto》认为，正是这种"双轮驱动"模式，使零跑在国内价格战胶着时仍能保持增长韧性。
02 领跑的野心：要做爆款，更要覆盖主流市场《节点Auto》看来，对于新能源车企而言，想要跑到第一梯队，第一是要制造爆款车型，第二就是塑造良好的产品矩阵。这两者缺一不可。
零跑C10自上市16个月以来，全球交付量已突破15万台，单月交付量最高超过1.4万台，这其中藏着一个关键打法——将20万级车型的智能配置，下放到15-18万主流市场。其搭载的LeapmotorOS 4.0系统和NAP高速领航辅助，在同价位车型中形成差异化优势，这也是其能连续三个月蝉联新势力中型SUV榜首的核心原因。
零跑汽车能取得如今的销量成绩，丰富且竞争力十足的产品矩阵功不可没。
除了C10之外，零跑B10的"最快破万"则展现了另一种能力：对年轻消费群体的精准洞察。这款定价12-15万的紧凑型SUV，用贯穿式大屏和无感启动等设计直击Z世代痛点，上市次月交付破万的成绩，证明零跑已掌握"技术普惠"的产品公式——既不过度堆砌溢价功能，也不牺牲核心体验。
新上市的B01更显战略野心——72小时锁单超1万台的数据，预示着零跑试图用轿车产品打开家庭用户市场。这种"以SUV破局，用轿车巩固"的产品矩阵，帮助零跑构建了对主流市场的全方位覆盖。
03 车企护城河：既要控制成本、又要规模化交付、还要迭代技术零跑汽车能够在竞争激烈的新能源汽车市场中崭露头角，全域自研技术是其核心竞争力之一。2025年零跑研发投入占比保持在8%的背后，是"全域自研"战略的长期主义。与部分新势力依赖外部供应商不同，其从电池BMS到智能座舱的核心技术均实现自主掌控，这使得C10的电池包成本较采购方案降低15%，电机效率提升至94.5%。
这种技术掌控力在智能驾驶领域尤为关键。
虽然目前零跑主要提供L2+级功能，但自研的Orin-X芯片算力平台为未来升级预留了空间。数据显示，其智能驾驶系统的软件迭代周期从6个月缩短至3个月，用户付费率提升至18%。《节点Auto》看来，这意味着技术投入正在转化为实际收益。更重要的是，自研模式使零跑能根据市场反馈快速调整功能优先级——当用户反馈城市道路泊车需求强烈时，其自动泊车系统的识别准确率在三个月内从82%提升至95%。
大规模交付形成的"数据闭环"成为了技术迭代加速器。90万台保有量产生的路况数据，反哺算法优化，这种"销量增长-数据积累-技术优化-再促增长"的正向循环，正在构建难以复制的竞争壁垒。
04 从卖车到生态收入升级8月18日，零跑汽车发布的2025年半年度财报显示，其财务状况得到了显著改善，盈利能力逐步提升。2025年上半年，零跑汽车实现营业收入242.5亿元，较2024年同期增加174%。
更值得关注的是28.6亿元的经营活动现金流，这揭示了零跑盈利模式的进化。除整车销售外，2025年上半年近11亿元的非车收入中，碳积分交易和一汽研发合作各占2-3亿元，这标志着零跑从单纯的汽车制造商，向技术输出方转型。
《节点Auto》发现，与Stellantis的合资公司，藏着零跑的长期收益。按照协议，零跑将获得技术授权费和产能分成，欧洲市场每卖出一台基于零跑技术的车型，都将为其带来持续收益。这种"技术换市场"的模式，既规避了海外建厂的高额投入，又能借助合作伙伴渠道快速扩张，2025年海外600家服务网点的布局，正是这种战略的落地体现。
财务健康度的改善更为关键。295.8亿元的在手资金和8.6亿元自由现金流，使其在行业普遍面临资金压力时，仍有能力进行技术投入和市场扩张。这种财务韧性，是零跑能在价格战中保持毛利率稳定的重要支撑。
05 增长背后的冷思考尽管成绩亮眼，但零跑仍需破解三重挑战：
在智能驾驶领域，其与特斯拉FSD的代际仍有差距，用户调研显示仅18%的零跑车主愿意为高阶智驾付费，远低于特斯拉的45%；
在品牌认知上，30-35万价格带仍是空白，如何突破"性价比"标签向中高端升级，考验产品定义能力；
而随着交付量激增，售后网点的服务能力面临考验——2025年上半年的用户反馈中，32%的投诉集中在维修等待时间过长。
但机遇同样显著。国内新能源渗透率刚突破40%，下沉市场仍有巨大空间；欧洲禁售燃油车的时间表明确，为零跑的出海提供政策红利；而与一汽等传统车企的合作，可能带来供应链协同的新空间。
90万台交付量，对零跑而言更像一个新起点。在新能源汽车从"增量竞争"转向"存量博弈"的关键期，其能否将规模优势转化为技术壁垒，将决定零跑的下一个90万台能否更快实现。
*题图由AI生成
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